台灣中央銀行於2024年第三季理監事會議後，再次推出被稱為「第七波」的房市選擇性信用管制政策，針對過熱的房市進行打炒房措施。根據11月1日公布的會議記錄，全體理事一致認為，房市泡沫風險和不動產貸款的高度集中度已對金融穩定產生隱患，因此有必要加強信用管制和調高新台幣存款準備率。同時，央行也維持政策利率不變，以應對通膨壓力，尤其在房租和外食價格上漲趨勢未見明顯反轉的背景下，保持穩健的貨幣政策立場不容放鬆。
選擇性信用管制加強，央行針對房市過熱提出新對策
中央銀行第七波選擇性信用管制的背景
台灣央行針對房市的信用管制措施歷經數輪調整，但面對房市需求的高漲和炒作情形，政府再度收緊政策。此次「第七波」選擇性信用管制政策不僅對資金運用提出更嚴格的要求，也調整了新台幣存款準備率，進一步減少市場上流動的資金，期望達到穩定房市和金融體系的雙重效果。
會議記錄中，多位理事提到房市過熱的潛在風險。理事們認為，目前台灣房貸需求增長迅速，且不動產貸款的集中度已接近歷史高點，對此有必要進行政策干預。此次管制措施的重點不僅在於防止炒房行為，還在於引導資金流向實質經濟，避免資產泡沫擴大，對經濟造成長期不利影響。
房市信用管制政策的具體調整
根據會議記錄顯示，第七波選擇性信用管制針對房地產融資提出了更加嚴格的規範，尤其對炒房行為加以打擊。多位理事指出，投資者應以自有資金進行不動產投資，以避免因資金流入過快造成房市泡沫。若市場突然反轉，房價急速下跌，將對金融系統帶來潛在風險。
此次信用管制的調整主要包括：
- 增加房貸寬限期限制：名下已擁有房屋者在購買第二戶時，不得享有貸款寬限期，旨在減少對房市的投機性需求。
- 繼承房屋的特殊考量：理事會也討論了繼承房產情況下的例外規範，例如因工作或居住需要，繼承房屋非在工作地點或居住城市的，可排除在無寬限期政策之外。
- 提高新台幣存款準備率：以減少市場上過多的流動性資金，進一步減緩房價過快上漲的壓力。
此舉的核心目標在於抑制不動產貸款需求，減少投機資金對房市的推動，從而達到穩定市場的效果。
房市需求的三大驅動因素分析
根據會議記錄，一位理事分析了台灣房地產需求的三大來源：
- 經濟活動驅動：例如產業聚集帶來的住房需求，包括科技產業等經濟帶動效應，這類需求受到經濟成長的影響較大。
- 資產配置需求：隨著資產多元化的需求增長，不動產被視為抗通膨的資產配置方式。
- 投機需求：房市價格波動、政策變化等因素使部分投資者抱持短期獲利目的進行炒作，增加市場波動性。
此次信用管制政策正是為了有效抑制投機需求，以避免房市過度泡沫化，並推動資金向實質經濟活動轉移。
信用管制政策對房市的預期影響
在房價屢創新高且市場炒作持續的背景下，第七波信用管制政策被寄予厚望。多位理事表示，此次措施範圍較廣、力度更大，將有助於降低房價的上行壓力。由於政策對投機行為進行打擊，房市預計會逐漸回歸理性，這將有助於金融穩定及經濟的長期健康發展。
然而，部分理事也指出，房市熱潮並非完全依賴貸款。特別是資金充裕的投資者，可能並未因信貸限制而受到過多影響，因此本次管制措施的效果仍需觀察。
政策利率決策：維持不變以穩定通膨
央行在通膨壓力和經濟穩定之間進行權衡後，決定本次政策利率維持不變。理事會認為，台灣經濟持續成長，且通膨率逐漸回落至較為穩定的範疇，但房租和外食價格上漲速度未見明顯放緩。部分理事指出，通膨的風險仍需密切監控，尤其是房租對整體物價的影響。
與此同時，全球主要經濟體多數選擇寬鬆的貨幣政策，但台灣考量國內經濟結構及房市熱度，維持利率不變能更好地平衡經濟成長和通膨壓力。此外，台灣通膨在政府多方努力下相較於他國較為穩定，因此無需急於跟隨國際步調調降利率。
通膨與貨幣政策的未來走向
展望未來，央行理事會成員大多認為，雖然通膨將隨著全球經濟變動逐步回降，但房租及外食價格仍有上漲壓力。央行在政策上應持續觀察通膨趨勢，尤其是房租對物價指數的影響，以確保通膨不會重新抬頭。
多位理事建議，針對通膨壓力央行應保持彈性應對，若明年CPI增長速度回落至2%以下，則無需急於緊縮政策，但若房市持續高漲並推動物價上升，央行應適時調整政策工具以應對潛在的通膨風險。
穩健政策下的房市調控與通膨防範
第七波信用管制政策反映出央行對房市過熱及通膨的高度關注。隨著房市投機需求高漲，此次信用管制政策通過限制貸款和提升存款準備率，對於投資房市者起到一定的抑制作用。此外，央行維持政策利率不變的決定，有助於經濟穩定，並在通膨壓力上升的情況下為市場提供緩衝。
未來，隨著台灣經濟穩步發展，央行應持續關注房市動態和通膨走勢，並在必要時採取靈活的貨幣政策。此次政策的成功與否將對台灣經濟穩定和房市健康發展產生深遠影響。