隨著住宅市場交易活絡，建商積極購地以應對日後的開發需求。然而，2024年下半年開始，隨著央行加強信用管制，資金流動性逐步收緊，房市買氣開始趨冷，建商購地態度也轉為觀望。根據市場統計資料，2024年前三季土地市場累計交易量已突破千億元大關，甚至超越了去年全年的總交易量。但在市場條件轉變的背景下，預期第四季土地市場的交易熱度將趨緩，建商將進入“中場休息”階段，放慢購地的步伐，而商用不動產則因其需求結構相對穩定，受影響的程度較小。
央行出手嚴打炒房，土地市場交易量進入冷靜期
一、住宅市場熱絡背後的土地購置潮
根據信義全球資產公司的統計資料，2024年台灣土地市場前三季的交易量達到了1344億元，較去年同期成長了234％，創下近四年來的最高紀錄。這波土地購置潮中，品牌建商扮演了重要角色。例如，亞昕企業在新北和台中大手筆投資108億元，以加強未來的土地庫存。此外，不少企業也相繼進行土地購置，其中包括緯創資通、緯穎科技和汎德永業等，這些企業均針對商用土地進行布局，顯現出對未來不動產市場的信心。
二、央行信用管制下的房市冷卻
今年房市在1月至8月間的全台買賣移轉棟數達到24萬棟，較去年同期增長了26％，顯示出房市的活絡。然而，隨著銀行貸款額度接近滿水位，市場開始出現一系列貸款問題，包括排隊撥款、貸款審核期拉長以及房貸利率上升等狀況。此外，央行於9月啟動第七波選擇性信用管制措施，進一步收緊信貸資金，導致市場購屋氛圍急速降溫。央行的措施主要針對炒房行為，旨在遏止過度投機，降低房市泡沫風險。然而，這也使得部分建商的資金鏈受到影響，加上融資難度增加，建商對於新土地的購置態度開始趨於保守。
三、第四季土地市場的“中場休息”
隨著信貸收緊，建商購地策略進入“中場休息”階段。上半年建商積極購地充實庫存，但第四季在信貸收縮壓力下，建商對新土地的購置將轉為觀望態勢，以應對資金壓力增加的風險。預期建商會調整策略，更加謹慎地評估土地投資的回報。面對高額的土地成本和資金成本的增加，建商未來的土地投資將集中在核心地區，並更傾向於尋找具有發展潛力的商用地段。
四、商用不動產成為新寵
在土地市場冷卻的同時，商用不動產卻顯得相對穩定。台灣人壽在9月斥資137.5億元取得桃園航空城計畫中的57290坪土地，這塊地塊將用於開發體育設施、商辦大樓及物流中心等，顯示出開發商對商用土地的強勁需求。商用不動產，特別是大型商用土地的發展潛力不斷提升，開發商逐漸將布局重心轉向這類能夠產生穩定租金收益的辦公大樓、商場等商業設施。此外，隨著台灣產業持續成長，商用土地的需求也隨之上升。半導體、AI技術、資通訊產業等企業對產線的擴充需求帶動了工業不動產的成長，進一步增強了商用不動產的市場需求。
五、限貸政策下的市場動態與未來展望
針對房地產市場的投機行為，央行連續七波的信用管制措施逐步奏效。此舉除了遏制投機行為，還有助於房市降溫，減少資產泡沫的風險。然而，限貸政策對於市場的長期影響仍有待觀察，尤其是在資金成本逐漸增加的情況下。限貸風波雖使住宅市場逐漸進入低谷，但商用市場受到的衝擊相對有限，這是由於企業對商用土地需求穩定，且企業對於辦公室、工業用地等的需求隨著產業的發展而持續增長。
未來的房市是否會進一步降溫，關鍵取決於央行後續的政策走向與市場資金流動的情況。若限貸措施持續收緊，購屋需求將繼續受到壓抑，土地市場交易可能進一步下滑，建商購地態度也將持續保守。此外，隨著選舉年來臨，政策方向的不確定性將進一步加劇市場觀望情緒。這意味著建商需更加謹慎地調整投資策略，以確保資金鏈的穩定，並尋求多元化的投資標的。