自川普重回選戰高峰以來，其對中國與全球主要貿易國家的貿易立場再次轉趨強硬，近期拋出的「對等關稅」政策不僅影響中美雙邊貿易，更加劇全球資本市場的不確定性。該政策簡單來說，就是針對對美國課以高關稅的國家，美國也將實施同等稅率的反制措施。
此舉不僅引發全球經濟前景疑慮，也帶動資金避險潮再起。尤其是高度出口導向的亞洲國家股市成為重災區，台灣作為科技重鎮，供應鏈深受影響，股市自然首當其衝。台股在清明連假後開盤首日，便呈現大幅下挫走勢，令市場投資人憂心忡忡。
跌幅全球居前！台股重挫超過MSCI全球指數兩倍的真相
限空令再次啟動 金管會「救市三箭」持續發威
面對台股劇烈波動，金管會迅速反應，延長「限空令」並同步維持三大穩定措施，包括：
限制每日盤中借券賣出委託數量：避免市場遭遇過度賣壓。
提高最低融券保證金成數：抑制投機性空單進場。
放寬融資融券擔保品範圍：提高市場流動性，減少斷頭風險。
這三項措施合稱為「救市三箭」，自4月初實施以來，已見初步成效。觀察台股近兩週表現，雖仍呈下跌格局，但跌幅已大幅收斂，由前一週的8.31%降至本週的0.68%；振幅也由13.37%下降至4.24%，市場氛圍趨於穩定。
台股跌幅全球居前 為何重挫如此嚴重？
根據彭博社與路透社報導，台股今年以來下跌達15.8%，跌幅不僅超過MSCI全球指數（-6.25%），也遠高於鄰近國家如南韓（約-7.9%）、日本（約-3.5%）等市場，跌勢明顯。原因分析如下：
出口依賴程度高：台灣科技股佔權值比重高達七成，對國際貿易動盪高度敏感。
資金外逃壓力大：美債殖利率高企，吸引國際熱錢回流美國，台股成為提款機。
AI與半導體股修正劇烈：原本撐盤的AI概念股因評價過高，近期出現大幅修正。
國際政經不確定性升高：川普主張的貿易壁壘措施，使全球供應鏈面臨重組風險，台灣作為電子零組件中樞，受影響極深。
外媒關注台灣「限空令」背後的訊號
根據《彭博社》報導指出，台灣在面對市場劇烈波動時，有實施限空措施的歷史紀錄。例如2022年股市因疫情與戰爭震盪時也曾採行類似措施；而上一次全面禁止放空，則是在2008年金融海嘯時期。這也顯示出台灣監管機構面對重大市場壓力時，選擇以限制放空來暫時穩定信心。
外媒解讀限空令延長為「防止市場信心潰堤」的重要手段，認為金管會此舉雖可能在短期內壓制股價下跌，但若基本面因素未改善，市場信心仍難以恢復。
散戶、法人各自應對 市場觀望氣氛濃厚
根據近期券商交易數據顯示，散戶近期呈現減碼觀望態度，成交量也同步萎縮。反觀部分長線法人則趁股價修正之際，逐步布局高殖利率個股與內需相關產業，如金融、觀光與生技類股。
不過法人普遍指出，短期內市場仍將受到國際政治風險主導，尤其是川普貿易政策具不確定性，加上美國聯準會利率政策尚未明朗，美元走勢、原物料價格波動都會影響資金動向，短線操作建議以防禦型布局為主。
金管會：未來將視情況彈性調整
金管會在新聞稿中表示，考量當前國際政經環境仍存高度不確定性，未來將視市場變化彈性調整相關穩定措施。若市場回穩、波動降低，將有機會逐步鬆綁限空政策；反之若市場再現劇烈動盪，也不排除升級限制力道，以維持市場秩序與投資人信心。
金管會強調，其首要任務是確保台灣資本市場的穩定與健全，未來將持續關注美國關稅政策發展、國際談判進展及相關經濟數據，滾動式檢討政策應對機制。
投資人該如何因應當前局勢？
對投資人而言，目前正處於高風險時期，操作上應謹慎保守，幾點建議如下：
降低槓桿操作比例：在市場高波動期間，應避免融資操作，以防風險擴大。
關注基本面穩健個股：如高配息股、公用事業、醫療保健等相對抗跌標的。
分批布局、不要一次進場：資金分段投入可降低進場風險。
關注國際新聞與政策動向：尤其是美國選舉與中美貿易談判結果。
台股路仍難行 政策護盤需配合基本面改善
雖然金管會透過限空令與三項穩定措施為台股注入短線支撐，但從外資撤離速度、科技股修正幅度與國際政經風險來看，台股面臨的挑戰並未解除。要真正重拾上升動能，仍需仰賴國際環境改善、企業基本面穩健回升，以及投資人信心回流。
市場短期內難免仍將震盪整理，但長期而言，唯有政策與基本面同步改善，台股方有機會從修正中走出，重回成長軌道。